Los préstamos de China a otros países se incrementaron en la última década, lo que provocó que los niveles de deuda se aumentaran de forma espectacular, pero solo aproximadamente la mitad de esa deuda con las economías en desarrollo está “oculta”, según reveló un estudio ya en 2019.
Dicha deuda “oculta” significa que el préstamo no es reportado ni registrado por instituciones oficiales como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial o el Club de París, un grupo de naciones acreedoras.
Entre 2000 y 2017, la deuda de otros países con China se multiplicó por diez, pasando de menos de 500.000 millones de dólares a más de 5 billones, es decir, del 1% de la producción económica mundial a más del 5%, según el estudio del Instituto de Economía Mundial de Kiel, con sede en Alemania.
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“Esto transformó a China en el mayor acreedor oficial, superando fácilmente al FMI o al Banco Mundial”, según estudio de los investigadores del informe.
El estudio, que analizó casi 2.000 préstamos chinos a 152 países entre 1949 y 2017, se realizó por la conocida experta en deuda Carmen Reinhart, de la Universidad de Harvard, así como por Christoph Trebesch y Sebastian Horn, del Instituto de Kiel.
En el caso de los 50 países en desarrollo que se endeudaron con China, esa deuda aumentó en promedio de menos del 1% de su PIB en 2015, a más del 15% en 2017, según las estimaciones de los investigadores del estudio.
“Los países avanzados y de renta media alta tienden a recibir flujos de deuda de cartera, a través de las compras de bonos soberanos del Banco Popular de China”, señaló el informe. “Como resultado, muchos países avanzados se endeudaron mucho con el gobierno chino”.
Además, añadió: “Las economías en desarrollo de menor renta reciben en su mayoría préstamos directos de los bancos estatales chinos, a menudo a tipos de interés de mercado y respaldados por garantías como el petróleo”.
Gran parte de los préstamos se realizan a través de dos bancos políticos: el Banco de Desarrollo de China y el Banco de Exportación e Importación de China.
Según estimaciones, China representa ahora una cuarta parte del total de los préstamos bancarios a los mercados emergentes, según el estudio.
“El auge de los préstamos internacionales de China se debe principalmente al rápido crecimiento económico del país, pero también a la política de “globalización” del Estado chino”, dijo Trebesch, que dirige el área de investigación de finanzas internacionales y gobernanza global en el Instituto de Kiel.
China fue criticada por endeudar a muchos países a través de su Iniciativa de la Franja y la Ruta, un gigantesco plan de inversión en infraestructuras a nivel mundial para construir rutas ferroviarias, de carretera y marítimas, entre otras, que se extienden desde China hasta Asia Central, África y Europa.
Deuda ‘oculta’
La documentación de los préstamos de China fue, en el mejor de los casos, “opaca”, según el informe, y estas transacciones “no fueron detectadas ni siquiera por los intentos recientes más ambiciosos de medir los flujos de capital internacionales”.
El problema de esta deuda oculta es especialmente “grave” en países como Venezuela, Irán y Zimbabue, según el informe.
Reinhart, de Harvard, profesor de Kennedy School of Government, que recientemente también habló sobre el tema de la deuda oculta en un foro en Singapur, dijo que muchos préstamos tomados de prestamistas chinos necesitaron ser reestructurados, o renegociados. Entre estos prestatarios se encuentran Sri Lanka, Ucrania, Venezuela, Ecuador, Bangladesh y Cuba.
La deuda oculta podría ser un problema a la hora de abordar la sostenibilidad de la deuda en estas economías en desarrollo si no se conocen las cantidades exactas que se deben a China, algo que el Banco Mundial y el FMI señalaron anteriormente. Este esfuerzo incluye el análisis de la carga de la deuda de los países, y la elaboración de recomendaciones para una estrategia de endeudamiento que limite el riesgo de problemas de deuda.
La práctica de China de conceder préstamos a estos países también difiere de la de otros prestamistas, como el Banco Mundial, lo que aumenta el reto de ayudarles a resolver sus problemas de deuda.
Si bien las instituciones oficiales prestan a los países en desarrollo a tipos de interés inferiores a los del mercado, China presta a menudo a tipos de mercado y a períodos de préstamo más cortos, según el estudio.
Además, el gigante asiático suele exigir garantías que requieren un reembolso en especie, como las exportaciones de petróleo, lo que aumenta la opacidad de esos préstamos.
El año pasado, el Banco Mundial se refirió a uno de estos casos de préstamos chinos a Venezuela, que estaban denominados en barriles de petróleo.
Además, “casi todos los préstamos chinos en el extranjero se conceden a través de entidades estatales chinas y los receptores también suelen ser empresas estatales”, señala el informe.
“Como resultado, los propios países deudores tienen una imagen incompleta de cuánto pidieron prestado a China y en qué condiciones”, escribieron los investigadores en el informe.
Las regiones más endeudadas con China son los países de Asia Central y del Extremo Oriente, como Laos y Camboya, y los de América Latina le siguen en la lista. Los flujos de deuda hacia Europa del Este son menores, pero las cantidades de crédito concedidas a Europa están aumentando, según el informe.
Este artículo fue publicado originalmente en CNBC el 12 de julio de 2019.
Autora: Weizhen Tan
