{"id":16604,"date":"2021-08-04T20:43:09","date_gmt":"2021-08-04T18:43:09","guid":{"rendered":"https:\/\/www.chinawatchinstitute.org\/?p=16604"},"modified":"2026-05-13T11:40:45","modified_gmt":"2026-05-13T09:40:45","slug":"mato-china-gallina-huevos-oro-softbank","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.chinawatchinstitute.org\/?p=16604","title":{"rendered":"\u00bfMat\u00f3 China la gallina de los huevos de oro de SoftBank?"},"content":{"rendered":"

Las medidas de represi\u00f3n de la tecnolog\u00eda en China se pusieron en marcha, lo que llev\u00f3 a los inversores a deshacerse de las acciones de las empresas que se encontraban en el punto de mira de Pek\u00edn. El sector estrella del pa\u00eds, que hasta hace poco fue la envidia del mundo de la tecnolog\u00eda educativa, ahora es una organizaci\u00f3n sin \u00e1nimo de lucro por decreto gubernamental<\/a>. Esto podr\u00eda ser s\u00f3lo el principio. Los inversores se preparan para tomar medidas similares contra otros sectores.
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En otro pa\u00eds, la desaparici\u00f3n de una industria joven y prometedora podr\u00eda no tener precedentes. No es el caso de China, donde en los \u00faltimos a\u00f1os se produjo un drama similar en el mercado de los pr\u00e9stamos entre particulares. Algunas de esas empresas tambi\u00e9n volaron demasiado cerca del sol regulador, y luego cayeron a la Tierra.<\/p>\n

Invertir en nuevas empresas chinas no es para los d\u00e9biles de coraz\u00f3n. Pocos saben esto mejor que SoftBank<\/a>. Su principal fortuna se hizo con Alibaba, y respald\u00f3 repetidamente a los favoritos de la tecnolog\u00eda del pa\u00eds. Dos especialistas en tutor\u00eda en l\u00ednea atrapados en la reciente represi\u00f3n, Zuoyebang<\/a> y Zhangmen<\/a>, tambi\u00e9n fueron respaldados por el inversor japon\u00e9s.<\/p>\n

LEA TAMBI\u00c9N: Nueva herramienta de control de la China comunista: La moneda digital<\/a><\/strong><\/h4>\n

El CEO de SoftBank, Masayoshi Son, compara su modelo de negocio con la gallina de los huevos de oro. En recientes presentaciones de resultados, Son present\u00f3 a la empresa como una f\u00e1brica de huevos de oro, posicionada para sacar a bolsa un flujo constante de empresas.<\/p>\n

Esta visi\u00f3n se desarroll\u00f3 en China hasta hace poco, con las masivas salidas a bolsa de Beike<\/a> y Full Truck Alliance<\/a> en el \u00faltimo a\u00f1o.<\/p>\n

Pero en la narraci\u00f3n de Esopo, la gallina de los huevos de oro es una par\u00e1bola que advierte contra la codicia. Un granjero se hace rico cuando su gallina empieza a poner huevos de oro. Por querer enriquecerse m\u00e1s r\u00e1pido, el granjero abri\u00f3 la gallina para conseguir todos los huevos. La gallina muri\u00f3. Adi\u00f3s a los huevos de oro.<\/p>\n

Pek\u00edn cree que algunos rincones del mundo de la tecnolog\u00eda se volvieron codiciosos, y est\u00e1 retorciendo el cuello de la proverbial gallina.<\/p>\n

Respaldado por SoftBank, Didi Global<\/a> sali\u00f3 a bolsa desafiando, al parecer, los deseos del gobierno. Ahora Didi est\u00e1 considerando volver a ser una empresa privada, seg\u00fan The Wall Street Journal, ya que se enfrenta a las investigaciones regulatorias y a la prohibici\u00f3n de sus aplicaciones.<\/p>\n

La empresa ByteDance<\/a>, que se dice que hizo caso a las autoridades de Pek\u00edn cuando detuvo sus planes de salida a bolsa, es otra de las gallinas de los huevos de oro de SoftBank.<\/p>\n

Pero SoftBank es solo uno de las cohortes de inversores que desafiaron los obst\u00e1culos regulatorios de China para financiar nuevas empresas de miles de millones de d\u00f3lares, una t\u00e1ctica que dio sus frutos en muchos casos. Desde 2018, China dio lugar a 136 nuevos unicornios, lo que la convierte en el segundo productor m\u00e1s prol\u00edfico de empresas de miles de millones de d\u00f3lares despu\u00e9s de Estados Unidos, <\/strong>seg\u00fan datos de PitchBook.<\/strong><\/p>\n

Hillhouse Capital<\/a> e IDG Capital<\/a> tambi\u00e9n forman parte de un club que lleva mucho tiempo gobernando la escena tecnol\u00f3gica de la regi\u00f3n. Lo mismo ocurre con Sequoia China<\/a>, que al parecer lanz\u00f3 su primer fondo en 2005 y respald\u00f3 a l\u00edderes tecnol\u00f3gicos como Kuaishou<\/a>, JD.com<\/a> y Pinduoduo<\/a>.<\/p>\n

Como muestra la ca\u00edda de las acciones en China, el impacto inmediato de la represi\u00f3n tecnol\u00f3gica es un cambio en la prima de riesgo que los inversores aplican a determinadas empresas.<\/p>\n

Los sectores que elevaron el coste de vida de los consumidores chinos, como el inmobiliario y el sanitario, se consideraron especialmente arriesgados. Esto contribuy\u00f3 a la presi\u00f3n de venta sobre empresas que cotizan en bolsa, como JD Health<\/a>, una unidad de JD.com, y la plataforma de venta de viviendas Beike. Las empresas que se alinean con las prioridades nacionales son relativamente seguras. Las acciones de fabricantes de coches el\u00e9ctricos como Nio<\/a> y Xpeng<\/a>, por ejemplo, subieron en los \u00faltimos d\u00edas a pesar de la amplia venta.<\/p>\n

La Comisi\u00f3n del Mercado de Valores (SEC por sus siglas en ingl\u00e9s), exigi\u00f3 recientemente a las empresas chinas que desean cotizar en bolsa en EE. UU. que revelen nuevos datos. Las empresas chinas suelen cotizar en EE. UU. a trav\u00e9s de contratos con empresas ficticias, lo que significa que los inversores no poseen directamente capital en la empresa en funcionamiento. El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo que quiere que las empresas expliquen claramente estas estructuras, as\u00ed como otros riesgos que plantea el gobierno chino.<\/p>\n

Con vientos en contra como estos, es probable que los inversores de capital riesgo tengan m\u00e1s dificultades para recaudar fondos en China. Sin embargo, las empresas que puedan demostrar que conocen bien las prioridades del gobierno tendr\u00e1n m\u00e1s facilidad para convencer a los inversores de que los beneficios son mayores que los riesgos.<\/p>\n

Las sociedades de capital de riesgo internacionales tambi\u00e9n pueden verse tentadas a mirar a otros pa\u00edses, que est\u00e1n produciendo cada vez m\u00e1s nuevas empresas de tama\u00f1o suficiente como para ser dignas de su tiempo. La manada de unicornios de Europa<\/a> se est\u00e1 reproduciendo r\u00e1pidamente. India y Am\u00e9rica Latina tambi\u00e9n alcanzaron la mayor\u00eda de edad, lo que llev\u00f3 a inversores como Sequoia, Tiger Global<\/a> y SoftBank a centrarse en estas regiones.<\/p>\n

Pero el partido gobernante de China no puede simplemente volver a meter el genio en la botella, y sigue expresando su deseo de atraer capital extranjero. Las empresas emergentes cambiar\u00e1n sus modelos de negocio, y el creciente poder adquisitivo del consumidor chino no va a desaparecer. Los empresarios encontrar\u00e1n la manera de trabajar con las nuevas reglas del gobierno.<\/p>\n

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Este art\u00edculo fue publicado originalmente en Zerohedge<\/a> el 1 de agosto de 2021.<\/em><\/p>\n

Autor: Tyler Durden<\/em><\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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