{"id":12692,"date":"2020-11-06T18:17:14","date_gmt":"2020-11-06T17:17:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.chinawatchinstitute.org\/?p=12692"},"modified":"2020-11-06T18:17:14","modified_gmt":"2020-11-06T17:17:14","slug":"alertan-suscripcion-bonos-chinos-enganosos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.chinawatchinstitute.org\/?p=12692&lang=en","title":{"rendered":"Alertan contra la suscripci\u00f3n de bonos soberanos chinos comercializados de manera enga\u00f1osa"},"content":{"rendered":"<p>Esta semana se produjo el colapso de una Oferta P\u00fablica Inicial del &#8216;Grupo Ant Technology&#8217; tanto en Hong Kong como en Shanghai. Las deficiencias en la divulgaci\u00f3n de riesgos materiales, las irregularidades financieras y la mala relaci\u00f3n entre el dictador chino Xi Jinping y el fundador de Alibaba, Jack Ma (el mayor accionista de Ant), junto con los <a href=\"https:\/\/presentdangerchina.org\/2020\/10\/release-c-p-d-c-open-letter-urges-president-to-oppose-c-c-p-companies-official-and-backdoor-access-to-unwitting-u-s-investors-savings\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">esfuerzos<\/a> <a href=\"https:\/\/presentdangerchina.org\/2020\/09\/cpdc-warns-beijings-bankers-on-wall-street-to-disclose-fully-material-risks\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">concertados<\/a> del Comit\u00e9 del Peligro Actual: China (CPDC), proveedores de investigaci\u00f3n externos como el &#8216;Grupo Asesor de RWR&#8217;, as\u00ed como varios altos funcionarios de la Administraci\u00f3n Trump para hacer de esta muy publicitada oferta p\u00fablica inicial, se tradujeron en <em>&#8220;un puente demasiado largo&#8221;<\/em> para el Partido Comunista Chino (PCCh) en este momento. Como resultado, un gran n\u00famero de inversores minoristas estadounidenses se han librado de la presencia de otro <em>&#8220;mal actor&#8221;<\/em> chino en sus carteras de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>Este hecho refuerza el resultado final de un nuevo y condenatorio an\u00e1lisis de RWR Advisory sobre los intensos -y traicioneros- esfuerzos de Wall Street para permitir la opresi\u00f3n del Partido Comunista Chino en casa y la <a href=\"https:\/\/www.chinawatchinstitute.org\/es\/noticias\/guerra-encubierta-del-pcch-contra-occidente\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">guerra sin restricciones<\/a> contra los Estados Unidos. <a href=\"https:\/\/www.rwradvisory.com\/the-risk-exposure-of-u-s-investors-holding-chinese-sovereign-bonds\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\"><em>&#8220;La exposici\u00f3n al riesgo de los Estados Unidos Investors Holding Chinese Sovereign Bonds&#8221;<\/em><\/a>, es el \u00faltimo de una serie de productos de investigaci\u00f3n innovadores de esta empresa independiente que describe los diversos medios por los que se est\u00e1 induciendo a los inversores de los Estados Unidos a ayudar a nuestro enemigo m\u00e1s peligroso en la financiaci\u00f3n, entre otras cosas: sus operaciones estatales de vigilancia orwellianas; los campos de concentraci\u00f3n; los trabajos forzados; la construcci\u00f3n del basti\u00f3n del Mar de China Meridional; construcci\u00f3n de un imperio colonial con &#8220;<em>La Franja y la Ruta&#8221;\u00a0 <\/em>y una inmensa acumulaci\u00f3n militar con las carteras financieras de inversores estadounidenses en su mayor\u00eda inconscientes.<\/p>\n<p>Espec\u00edficamente, los <em>&#8220;banqueros de Pek\u00edn&#8221;<\/em> en los Estados Unidos est\u00e1n haciendo que los estadounidenses que sol\u00edan acudir en masa a comprar &#8216;Liberty Bonds&#8217; [bonos de libertad] para apoyar los esfuerzos de guerra de nuestro pa\u00eds, compren <em>&#8220;bonos que destruyen la libertad&#8221;<\/em> a trav\u00e9s de sus fondos mutuos, pensiones, fondos de mercado emergentes vinculados a \u00edndices y fondos negociados en bolsa, etc. Peor a\u00fan, estos inversores se hacen as\u00ed vulnerables a la presi\u00f3n coercitiva del PCCh, gracias a su exposici\u00f3n financiera a sus empresas totalmente irresponsables, y a la buena voluntad del Partido.<\/p>\n<p>Entre los aspectos m\u00e1s destacados de la nueva evaluaci\u00f3n de riesgos de RWR Advisory se encuentran los siguientes (el \u00e9nfasis se ha a\u00f1adido en todo el texto):<\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;El Ministerio de Finanzas de China <a href=\"https:\/\/www.yicaiglobal.com\/news\/us-investors-bid-for-first-time-on-china-oversubscribed-usd6-billion-bond-\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">emiti\u00f3<\/a> 6.000 millones de d\u00f3lares de <strong>deuda soberana en Hong Kong<\/strong> el 14 de octubre. La ronda se suscribi\u00f3 en exceso a 4,7 veces la cantidad original, atrayendo <strong>27.200 millones de d\u00f3lares en inversiones<\/strong>. Los inversores estadounidenses <a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/article\/us-china-bonds-dollar\/china-raises-6-billion-as-u-s-investors-look-past-political-tensions-idUSKBN270183\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">representaron<\/a> 4.200 millones de d\u00f3lares, o cerca del 15% de la \u00faltima venta, incluyendo casi la mitad (47%) de la oferta de bonos a 30 a\u00f1os, a unos 235 millones de d\u00f3lares solamente. Varios bancos de inversi\u00f3n de EE. UU. fueron los principales corredores de apuestas de la venta, incluyendo: Bank of America Securities, Citigroup, y unidades de JP Morgan Chase y Goldman Sachs&#8221;.<\/li>\n<li><em>&#8220;<\/em>Por primera vez, la deuda soberana china fue comercializada directamente a los inversores institucionales de los Estados Unidos por el Ministerio de Finanzas de China, en lugar de utilizar intermediarios institucionales, una estrategia que probablemente ten\u00eda por objeto allanar el camino para varias emisiones similares en el per\u00edodo siguiente<em>&#8220;<\/em>.<\/li>\n<li>&#8220;Los denominados bonos en d\u00f3lares chinos se vendieron tanto en el formato 144a (que permite vender la deuda externa a inversores estadounidenses) como en el formato Regulaci\u00f3n-S, un marco reglamentario (l\u00e9ase: laguna jur\u00eddica) para las ofertas de deuda internacional que conlleva requisitos de divulgaci\u00f3n limitados, por primera vez en casi 25 a\u00f1os. El gobierno chino no hab\u00eda emitido bonos en d\u00f3lares en el formato 144a desde 1996. <strong>Este formato de oferta combinada abre el acceso directo de Pek\u00edn al efectivo indisciplinado de los inversores minoristas e institucionales estadounidenses&#8221;<\/strong>.<\/li>\n<li><em>&#8220;<\/em>La emisi\u00f3n de deuda soberana china es efectivamente el intercambio de un pagar\u00e9 de Pek\u00edn por miles de millones de d\u00f3lares estadounidenses que se gastar\u00e1n a la sola discreci\u00f3n del gobierno chino y del gobernante Partido Comunista Chino (PCCh). Esto les ha valido el apodo de &#8220;Bonos del PCCh&#8221;.<\/li>\n<li><strong>&#8220;La financiaci\u00f3n de los proyectos y prop\u00f3sitos del PCCh<\/strong> -incluida, por ejemplo, la construcci\u00f3n y\/o equipamiento de campos de concentraci\u00f3n y redes de vigilancia elaboradas que se utilizan para oprimir a las poblaciones de Xinjiang y el T\u00edbet, la militarizaci\u00f3n de las islas ilegales de Pek\u00edn en el Mar del Sur de China, la financiaci\u00f3n de las MCBI y las MLC nucleares dirigidas contra ciudades estadounidenses y otros sistemas de armas avanzadas del Ej\u00e9rcito de Liberaci\u00f3n Popular- <strong>entra\u00f1a riesgos evidentes y formidables para la seguridad nacional, los derechos humanos y la confianza de los inversores estadounidenses.<\/strong> A pesar de este riesgo, <strong>China ha enfrentado poco, si es que ha enfrentado alguno, retroceso en su venta de bonos en d\u00f3lares de los Estados Unidos en los mercados internacionales, incluso en los Estados Unidos&#8221;<\/strong><strong>.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Cabe destacar este hallazgo que revela la naturaleza potencialmente fraudulenta de las ofertas de bonos del PCCh:<\/p>\n<ul>\n<li><em>&#8220;<\/em><strong>El sistema de calificaci\u00f3n del mercado de bonos de China,<\/strong> que se basa principalmente en las empresas calificadoras nacionales (incluidas las filiales chinas de S&amp;P y Fitch) y se <strong>basa en una metodolog\u00eda diferente de la norma establecida a nivel internacional, ha demostrado que otorga calificaciones de triple A de manera injustificada y exagerada<\/strong>. Mientras que las calificaciones de triple A se reservan en muchos otros pa\u00edses s\u00f3lo para los emisores de deuda m\u00e1s fuertes establecidos, la escala de calificaciones sesgada de China eleva constantemente las calificaciones de la deuda de las empresas estatales y las controladas por los gobiernos locales. <strong>Varios estudios de casos publicados en el Wall Street Journal demuestran que el Gobierno chino est\u00e1 manipulando el mercado de la deuda como instrumento para financiar el PCCh y el gasto p\u00fablico&#8221;<\/strong><strong>.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Los riesgos materiales asociados a los bonos del PCCh hacen a\u00fan m\u00e1s asombrosa la escala a la que los inversores estadounidenses los est\u00e1n adquiriendo, en el proceso, rescatando al Partido Comunista Chino, as\u00ed como permitiendo sus abusos. En los siguientes datos de esta nueva evaluaci\u00f3n de riesgos se puede encontrar una idea de la magnitud de estas compras:<\/p>\n<ul>\n<li><em>&#8220;<\/em>La deuda china se ha a\u00f1adido a los principales \u00edndices de bonos globales durante el a\u00f1o pasado, ampliando enormemente la exposici\u00f3n de los inversores estadounidenses y extranjeros, al tiempo que se <strong>profundiza el acceso de China a los cientos de miles de millones de d\u00f3lares estadounidenses que se han utilizado como referencia para ellos&#8221;<\/strong>.<\/li>\n<\/ul>\n<p><strong>Los valores del gobierno y de los bancos de pol\u00edtica denominados en RMB de China, <a href=\"https:\/\/www.caixinglobal.com\/2019-04-03\/bloomberg-begins-adding-china-bonds-to-its-global-index-101400289.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">fueron agregados<\/a> al \u00cdndice de Bonos Globales Agregados de Bloomberg Barclays<\/strong> el 1 de abril de 2019, en un movimiento que se estim\u00f3 que <strong>condujo unos 120.000 millones de d\u00f3lares al mercado de bonos de China<\/strong>, <a href=\"https:\/\/www.caixinglobal.com\/2019-04-03\/bloomberg-begins-adding-china-bonds-to-its-global-index-101400289.html\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">seg\u00fan los<\/a> estrategas del Deutsche Bank. <strong>La inclusi\u00f3n de 363 valores chinos representa el 6,03% del \u00edndice de 54,07 billones de d\u00f3lares (la cantidad total de emisiones de bonos en circulaci\u00f3n)&#8221;<\/strong>.<\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;<strong>JP Morgan<\/strong> comenz\u00f3 a incluir la deuda soberana china en su familia de \u00edndices de Mercados Emergentes del \u00cdndice de Bonos del Gobierno (GBI-EM) denominados en d\u00f3lares en febrero de 2020. El per\u00edodo de inclusi\u00f3n de los nueve bonos chinos elegibles terminar\u00e1 en diciembre de este a\u00f1o. Con la adici\u00f3n de tres bonos del \u00faltimo tramo, el \u00cdndice Diversificado <strong>GBI-EM, que tiene como referencia 202.000 millones de d\u00f3lares, se ponderar\u00e1 un 10% a China y dirigir\u00e1 <a href=\"https:\/\/www.nasdaq.com\/articles\/jpmorgan-to-add-china-bonds-to-gbi-em-indexes-from-february-2020-2019-09-04-0\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">miles de millones de d\u00f3lares al mercado de bonos de China&#8221;.<\/a><\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>&#8220;<strong>FTSE Russell<\/strong> se convirti\u00f3 en el \u00faltimo gran proveedor de \u00edndices en anunciar su intenci\u00f3n de incluir los bonos de China (un a\u00f1o despu\u00e9s de decidir en contra de dicha inclusi\u00f3n) cuando anunci\u00f3 el 24 de septiembre de 2020 que planea a\u00f1adir la deuda del gobierno chino a su \u00edndice insignia de bonos del gobierno mundial a partir de octubre del pr\u00f3ximo a\u00f1o. <strong>La adici\u00f3n de la deuda china al \u00edndice de referencia puede a\u00f1adir hasta 170.000 millones de d\u00f3lares al mercado de bonos de China para finales de 2022<\/strong>, seg\u00fan una <a href=\"https:\/\/www.yicaiglobal.com\/news\/ftse-russell-postpones-decision-on-china-bond-inclusion-till-next-march-\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">estimaci\u00f3n<\/a> del Standard Chartered Bank&#8221;.<\/p>\n<p>El Comit\u00e9 sobre el Peligro Actual: China cree que apoyar sin restricciones a un r\u00e9gimen que ha declarado y ha estado librando una <em>&#8220;guerra popular&#8221;<\/em> contra los Estados Unidos es estrat\u00e9gicamente suicida. Es, adem\u00e1s, irresponsable desde el punto de vista financiero. El Comit\u00e9 pide al presidente Trump -quien por derecho propio y a trav\u00e9s de subordinados de alto nivel, entre ellos el director del Consejo Econ\u00f3mico Nacional, Lawrence Kudlow, el asesor de Seguridad Nacional Robert O&#8217;Brien y el secretario de Trabajo Eugene Scali- que deje claro la imprudencia de invertir en el Partido Comunista Chino y sus diversas empresas tapadera para actuar de inmediato a fin de impedir ese comportamiento imprudente de conformidad con la autoridad que le confiere la Ley de poderes de emergencia econ\u00f3mica internacional (IEEPA por sus siglas en ingl\u00e9s).<\/p>\n<p><em>Autor\u00eda: Este art\u00edculo ha sido <a href=\"https:\/\/presentdangerchina.org\/2020\/11\/ant-group-goes-bust\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">publicado<\/a> originalmente en Present Danger China el 3 de noviembre de 2020.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Esta semana se produjo el colapso de una Oferta P\u00fablica Inicial del &#8216;Grupo Ant Technology&#8217; tanto en Hong Kong como en Shanghai. 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